Par Nikos Avlonas
Président du CST
Bravo aux entreprises qui intègrent le développement durable. L'effort est noble et décourageant. Souvent, les dirigeants s'attaquent d'abord aux questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) qui leur tiennent le plus à cœur. D'autres fois, ils délèguent le développement durable à un responsable. Un cadre peut être très motivé pour impliquer la communauté. Un ancien responsable HSE, aujourd'hui chargé du développement durable, peut mettre l'accent sur la sécurité. Il s'agit dans les deux cas de nobles objectifs, mais sont-ils pertinents pour les investisseurs ?
Selon la 2018 Edelman Trust Barometer Special Report : Investisseurs institutionnelsEn 2017, 66 % des investisseurs américains ont modifié leur comportement pour intégrer les risques ESG. Les investisseurs se fient aux agences de notation qui examinent les aspects ESG d'une entreprise présentant un intérêt financier, c'est-à-dire les plus importants. Si une entreprise consacre des ressources à des questions importantes pour elle, mais pas pour les investisseurs, cela peut devenir une énorme perte de temps - et de ressources.
Les facteurs ESG pertinents pour la performance du marché varient d'un secteur à l'autre. Une compagnie aérienne tiendra compte de l'efficacité du carburant à la fois pour des raisons financières et pour limiter son empreinte carbone, plus qu'une agence comptable. Si la compagnie aérienne réduit sa consommation de carburant, ses performances financières, sa notation ESG et donc le cours de son action en bénéficieront. Le cabinet comptable peut réduire sa consommation d'énergie du même pourcentage et le marché ne changera pas grand-chose.
Que vous obteniez vos conseils en matière de performance auprès de Morning Star, Edelman, Bloomberg, Harvard (avec des recherche montrantLes questions matérielles sont le signal le plus prometteur pour informer les décisions d'investissement basées sur les critères ESG), ou des centaines d'autres ressources, vous ne pouvez plus remettre en question la valeur des questions matérielles ESG pour votre résultat net. D'où la question : qu'est-ce qui est important ? La réponse appartient à vos parties prenantes les plus influentes, et pas seulement à vos actionnaires ou à votre direction, même si ces voix sont importantes.
Seule une évaluation de la matérialité, basée sur des lignes directrices telles que celles de la GRI et sur l'étalonnage des performances du secteur en interrogeant les parties prenantes qui ont été soigneusement identifiées comme ayant le plus d'influence sur la prise de décision de l'entreprise, peut fournir une liste pondérée des questions les plus importantes pour votre entreprise et, par conséquent, pour votre résultat net.
Plus le bilan est solide, plus la note est élevée. Plus les risques matériels sont faibles, plus la note est élevée. Plus l'entreprise est transparente dans ses rapports, plus la note est élevée.
TERMINAISON POSSIBLE - NE PAS UTILISER LES DEUX
L'une des meilleures actions qu'une entreprise puisse entreprendre est la formation aux questions de développement durable, à l'identification et à l'évaluation des parties prenantes, puis à la hiérarchisation des questions importantes. La formation est la première étape d'un processus itératif. Consultez le premier module gratuit de la formation en ligne du CST. Certificat de performance ESG pour les professionnels et les investisseurs, ou en réponse au COVID-19, le programme des praticiens certifiés en développement durable (RSE), édition avancée 2020, du 2 au 5 octobre et le 6 octobre, VERSION NUMÉRIQUE.